市场低迷中如何寻找投资机会

这几天我出差，没能写文章，今天直接进入主题。标题或许有些引发争议，但我觉得这是诚实的表达。我们先来看看当前的市场情况。今天市场一开盘就大幅下跌，主要原因是市场面临最不利的境地。

什么是最不利的局面呢？首先是油价。布伦特原油的价格一度达到了108美元，这一水平与今年三四月份美伊冲突时的情况相近。本年度最高油价仅为110美元，当前油价回到了当时的糟糕状态。油价上涨直接影响通胀，带来输入性通胀，这对股市显然是不利的，成本上升但售价却未必跟上，从而压缩利润。同时，胡塞武装加大了对曼德海峡的控制，全球货物绕行将进一步加剧通胀压力。

第二个因素是美国国债收益率，10年期美债的收益率几乎达到了5%，已经突破了2023年的最高点，并在向2007年的高位逼近。而30年期美债收益率则更为夸张，已突破2007年的高点，朝2000年高位发起冲刺。正如巴菲特所言，利率是股市的重力，利率越高，越容易拉低股市。相比于三四月份的情况，当前利率已显著上升。 龙8头号玩家

对于这一现象的解读，我认为可能是好事。股市底部不是通过上涨来确认的，而是需要通过市场的极限测试来验证。这种不利局面的组合往往会施加极大的压力，从而促成底部的形成。因此，今天的下跌在某种程度上可以视作对底部的一次测试。如果没有更大的变化，3800点可能是一个相对稳固的支撑位。

当然，股市是不可预测的。如果出现新的宏观风险，市场可能会长期偏向悲观或乐观，但这并不意味着这样的判断是正确的。以往的例子表明，在看似不利的状况下，市场有时会在某个点位反弹，比如2700点和3300点的底部。

同时，尽管目前市场对宏观因素的过度关注，只看到短期的股价波动，而忽视企业的内在价值。前几天我在厦门出差，和业界朋友交流，大家都在致力于推动企业出海，实现盈利。尽管有保密协议不能详细说明，但无疑，许多公司都在默默努力。相较之下，很多股民却只看重股价的波动。 龙8头号玩家

综上，当前A股的格局得到了一定改善，投资机会已提升至A-级别，然而下午的反弹又使其回到了B+。再者，我复盘了几家公司的财报，现行股价显著低于其内在价值，但如果对市场不够熟悉，还是建议谨慎参与。希望你们能点赞、分享支持我的文章，这是我持续更新的动力。